2008年5月19日，是台湾地区“陈水扁时代”的最后一天，第二天就是台湾新任地方领导人马英九的就职典礼。这天台湾股市收盘9295点。
时光倒退8年，2000年5月19日，台湾股市收盘9119点。陈水扁在台执政8年，台湾股市只涨了176点，而邻近的香港股市同期涨了七成。需要提及的是，2001年陈水扁就任隔年，台湾股市从9000多点一路狂泻到3411点，很多股民几乎赔掉了所有资产。
马英九的就职给市场带来希望。可惜在全球股市暴跌大局之下，马英九的境遇不佳。台湾加权指数跌幅从5月19日到7月4日的跌幅也超过了20%。不过，这位台湾地区领导人对于挽救股市于危难，倒是毫不犹豫，该出手时就出手。
6月26日，在股市连跌背景下，台“行政院”一口气出台了5项利好政策；27日，台“行政院长”刘兆玄指示成立“因应当前景气项目小组”与“弱势关怀项目小组”；28日，“因应当前景气项目小组”决议推动八项具体措施拯救台股；7月3日，台“行政院”通过“重新检讨放宽基金投资涉陆股之海外投资比率”案。
实际上，救市的行动从5月20日马英九上台以来就已开始，台湾地区的邮储、劳保、劳退、退抚四大基金一路护盘，尽管最近两周被套牢的资金已超200亿新台币，但是他们仍会坚持长线持有。
更重要的是，台湾当局最大的股市保护资金——“国安基金”已经随时准备入场。从6月26日到7月4日，时间已经过去一周，从盘面上来看，台湾加权指数的弱势并没有得到根本改变，虽然7月3日，出现较大幅度反弹，但是4日当天，台湾加权指数大跌165点，跌幅达到2.24%。台湾救市面临考验。
据悉，台湾“国安基金”在7月4日下午开会，讨论“救市事宜”。而就在4日上午8时，由中国南方航空（爱股,行情,资讯）公司执飞的首个从大陆起飞的两岸周末包机航班抵达台北桃园机场，机上共载有258名旅客，其中有百余名大陆游客。两岸概念发力，将会给台湾地方经济和股市带来更多希望。
多管齐下护盘
马英九也不是神仙。自从马英九上台，现实与股民的期望出现了相当大的落差，台湾股市受到国际股市的影响，仍然是下跌不止。
6月20日，台股报收7902点，痛失8000点大关；6月30日，台股收7523点，跌25.22点。
7月1日，台股收7407.98点，跌115.56点；7月2日，台股收7353.86点，跌54.12点。
从马英九上台至7月2日，6个星期42天，台湾股市跌掉了1942点，跌幅超过20%。
冬天来了，挨冻不止一家。股市不好，连带着台湾的房地产市场和汽车交易市场也一片惨淡。
股市跌了、房市降了、车市冷了，台湾地方经济主管部门急了，马英九坐不住了，一连串的救市措施在最近的一周之内，连续展开。
6月26日，在股市连跌背景下，台“行政院”开会研讨开放两岸金融问题，并一口气出台5项利好政策。
具体内容为：间接开放大陆资金投资台股、台港“指数股票型基金”双挂牌、放宽境内外基金投资陆股、开放券商“间接登陆”、开放香港证交所挂牌企业回台发行TDR。
或许是马英九刚刚上路，各方尚待磨合的缘故，在台“行政院”放出这5项利好政策的当天，台湾“央行”突然行动，20年来首度无预警上调存款准备金率，幅度高达1.25%。这项决定立即重挫股市，有人甚至将其比喻为台湾“央行”投下了氢弹。结果台股开盘就跳空大跌321点。
救市需要再接再厉。27日，台“行政院长”刘兆玄紧急召集“财经部门首长”共同研商对策。会中刘兆玄指示成立“因应当前景气项目小组”与“弱势关怀项目小组”，首要任务就是吸引外资回流。“因应小组”将来也要研究，金融松绑或是投资方面是否要有更优惠的方案。
6月28日，台“行政院副院长”邱正雄放弃周末休息，率“政务委员”朱云鹏、“财政部长”李述德、“金管会主委”陈树等财经部门首长，分两批请14家外资、13家岛内金融业者座谈，以了解业者对台股的看法，并听取建议。
根据岛内外法人的建议，当天，台“因应景气项目小组”决定推动八项更具体的措施拯救台股。其中最重要的两项：一是鼓励四大基金积极选择优良投资标的，持续逢低承接，积极进场，长期持有；二是对拥有8万亿新台币的保险业资金，也鼓励其选择优良投资标的，逢低承接、长期持有，并引导资金投入项目投资与“爱台十二项建设”相关的公共投资，以扩大内需。
这中间值得一提的是台湾邮储、劳保、劳退、退抚四大基金。从5月20日马英九上台，这四大基金就一路护盘，最近两周被套牢的资金已超过200亿新台币。
“国安基金”待命
除了四大基金护盘，台湾股民最为期待的还是“国安基金”。这是台湾当局最大的股市保护资金，基金规模5000亿新台币，其一举一动，对股市影响非常大。
尽管台湾股市一路狂跌，但是“国安基金”到7月3日仍未有动作，不过台“财经部门高层”最近一直在拿“国安基金”频频放话，摆出了随时准备进场的姿态。
6月27日，台“行政院副院长”邱正雄表示，“国安基金”7月4日将开会，至于是否会进场护盘，未来将持续观察。他还说，“国安基金”要进场必须符合条件。目前四大基金已经陆续进场，代表对台湾未来的远景相当有信心。
“国安基金”执行秘书、台“财政部次长”刘灯城也指出，“国安基金”有5000亿元新台币筹码待命，只要合乎进场条件、取得委员会授权，随时可以护盘。
尽管摆出了随时进场的姿态，但是有资料显示，“国安基金”目前实际只有105亿新台币的现金，如果进场护盘，一旦资金出现缺口，还要向银行融资。
“国安基金”跃跃欲试，颇受台股投资者的赞同，但也招来了台湾岛内部分反对的声音。有当地媒体分析说，这一轮股灾是全球性的，石油与粮食价格飙升在前，流动资金投机炒作在后，再加上美元一蹶不振，不管是市场秩序成熟的发达国家，还是金砖四国，股市全都一样惨。换言之，经济因素不佳，这种股灾根本就不该浪费子弹去救。
该文章还引用民进党时期的例子：民进党执政不久，碰上互联网泡沫破灭，那时“国安基金”不时进场护盘，结果不但没救起来，还浪费了不少资源，讨了不少骂。“这个教训，如今的马英九当局应该汲取。”
信心喊话不断
四大基金进场护盘被套，国安基金场外按兵不动。
这种局面下，马英九当局动用得最多的一招，就是信心喊话。
6月25日，马英九与国际投资大师吉姆·罗杰斯会面，当面讨教救市良方。罗杰斯投资台股，账面亏损却痴心不改，仍然长期看好台股。这场会见后，他在公开场合成了马英九的传声筒，并为马英九叫屈，让大家“放马英九一马”。
而在“台财经首长”与外资法人的座谈会，也出现了感人一幕。台湾地方官员没有说什么，倒是外资企业主动安慰。
这些外资主管们对台湾当局的开放大陆经贸政策持肯定态度，认为台股下跌是受全球股市拖累，由于台股跌幅已深，未来外资出售台股幅度可望减缓。他们还肯定地说，外资普遍感觉台湾市场其实很健全，台湾公司也很好，资金有部分离开市场，但没有撤出台湾，新当局很努力在做事，但在全球股市暴跌之际，可能需要很快拿出一些政策、方法，增加投资人的信心。
台“金管会主委”陈树则说，以目前的经济环境来看，景气未来一定会更好，岛内外机构法人也都看好未来，希望投资人重视自己权益，了解经济基本面，不要慌了脚步，主管机关会随时注意股市发展动态。陈树还指出，台湾股市跌的其实并不特别严重，未来一定会更好。
临门一脚翻红
两岸利好接连出台，台湾股市一路下跌，虽然主要是受到国际股市的影响，但是马英九当局还是使出浑身解数，力救股市。
可能的转折点在7月3日出现了。
7月3日，台“行政院”在连续通过了一系列救市措施之后，继续加大开放力度，再次研商通过了“重新检讨放宽基金投资涉陆股之海外投资比率”案。
具体方案为：“放宽现行证券投资信托事业募集的海外基金、全权委托投资资产及境外基金投资大陆地区有价证券与港澳H股、红筹股的投资比率，其中投资港澳H股与红筹股10%的限制取消、不设限。而投资大陆挂牌上市有价证券(A股)的比率，则由现行的0.4%放宽为10%。”
未来，台湾财经部门还将检讨调整直接投资40%限制，并将在两岸协商过程中讨论开放陆资投资台湾股市等相关政策。
台“行政院”还指出，主管单位应尽速完成法规修正发布作业，提高业者资产管理操作弹性，满足投资人多元化的投资需求。这将有利于提升岛内资产管理业务的国际竞争力，发展台湾地区成为亚太金融中心。
7月3日当日，受累欧美股市大跌，台湾加权指数开盘就跳空重挫，但随着四大基金积极护盘，尤其是台“行政院”上午持续出台两岸经贸方面的利多信息，指数终于翻红，以7394.10点收盘，上扬40.24点，成交量达1208亿元，成为本周首度收红纪录。
接下来，台湾股市将走向何方？有两个因素值得关注。
首先是两岸概念。因为第二天有大陆赴台旅游首发团抵台，所以7月3日，台湾股市的观光股成为最强板块，全部冲上涨停板。这也是当天台湾股市翻红的关键因素。
其次是外资动向。尽管两岸题材利好频发，但在台湾股市投资的外资依然看淡未来，大量抛售金融类股票，有些外资说一套，做一套，在市场里翻云覆雨，已经引起台湾地区财经主管部门的警觉。
7月4日收盘时，台湾加权指数大跌165点，报收7228点，跌幅2.24%。投资者把希望寄托在台湾“国安基金”4日下午的会上，“救市事宜”将会有最新的结果。
因此，大多台湾市场分析人士认为，台股下半年的表现，可能出现横盘整理、蓄势待发的格局。但无论如何，只要两岸继续走在政治和解、经贸交融的道路上，台湾股市触底反弹的那一天迟早到来。
